【制藥網(wǎng) 行業(yè)動態(tài)】近日,有報道稱,默沙東已終止收購抗癌藥物研發(fā)企業(yè) Revolution Medicines 的相關談判。據(jù)了解,在今年1月初,默沙東以280億至320億美元收購Revolution Medicines進行了談判。若達成協(xié)議,其有望獲得其處于后期臨床試驗階段的實驗性藥物Daraxonrasib。該藥物已獲美國FDA快速通道審查資格,主要靶向RAS基因的多種突變。
此次交易終止,業(yè)內(nèi)透露,核心原因是出于價格分歧、臨床數(shù)據(jù)不確定性與資本效率考量。不過,并不排除后續(xù)重啟磋商,或者有其他競購方參與角逐Revolution Medicines的可能性。
之所以不排除后續(xù)重啟磋商的可能,是因為RVMD的核心管線Daraxonrasib正處于多項胰腺癌和肺癌的注冊臨床研究中,2026年底或?qū)@得加速批準,此外,其后續(xù)管線中還有針對KRAS G12D的Zoldonrasib和針對G12C的Elironrasib。業(yè)內(nèi)預計,到2035年,Revolution Medicines旗下RAS抑制劑產(chǎn)品組合在全球的風險調(diào)整后銷售額有望超過100億美元。
2028年默沙東的Keytruda(K藥)將迎來專利到期,為了應對“后K藥時代”,2021年至今默沙東累計BD投資已超600億美元。若RVMD的核心管線Daraxonrasib能證明其“市場價值”,默沙東或也愿意為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)突破上限。
但從目前交易終止來看,后續(xù)默沙東可能還是會回歸中等規(guī)模交易,聚焦臨床后期、確定性高的資產(chǎn),同時強化內(nèi)部研發(fā)與合作分成模式。
值得注意的是,分析人士認為,默沙東終止收購Revolution Medicines,其實也反映出了醫(yī)藥頭部們已經(jīng)開始重新審視“大手筆買買買”的性價比,大額并購熱潮將逐漸退去。實際上,自2025年起全球并購交易邏輯已發(fā)生了新變化。全球并購總額達1430.27億美元,其中大部分并購主題延續(xù)“補強式”路線,與此前追求規(guī)模擴張的“整合式并購”形成了鮮明對比。
目前,也已有不少藥企與默沙東一樣,因價格、臨床數(shù)據(jù)等考量終止收購。如2026年1月28日,陽光諾和宣布終止重大資產(chǎn)重組,這是公司自2022年以來第二次收購朗研生命告敗。與前次交易終止的原因相同,此次終止并購同樣是由于市場環(huán)境變化。
2025年6月,成都先導發(fā)布公告,因未能就本次交易事項的核心條款達成一致意見,終止對南京海納醫(yī)藥科技股份有限公司65%股權的收購計劃。公告顯示,盡管完成了詳盡的盡職調(diào)查工作,但在交易方案設計、收購價格確定、業(yè)績承諾安排等關鍵條款方面,雙方始終存在較大分歧,因此未能簽署正式的股權收購協(xié)議。
2025年4月,新諾威宣布終止一項歷時超一年的重大資產(chǎn)重組計劃。公司原擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式,作價76億元收購石藥集團百克(山東)生物制藥股份有限公司(簡稱“石藥百克”)100%股權。對于此次并購終止的原因,新諾威給出的解釋是,鑒于本次重組事項自籌劃以來已歷時較長,醫(yī)藥行業(yè)及資本市場整體環(huán)境等情況較本次重組籌劃之初發(fā)生了一些變化。
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